华鑫证券克日宣告致尚科技（301486）初次笼罩呈报：前三季度营收同比高增，光纤毗连器生意敏捷延长。

　　2024年前三季度公司告竣营收7.26亿元，同比延长95.51%，归母净利润0.60亿元，同比延长4.98%。此中第三季度告竣营收2.88亿元，同比延长137.70%。重要受益于数据核心和算力搜集扩容兴办饱励光通讯行业敏捷兴盛，公司加多了新收购子公司的收入。分生意线来看，公司的光纤毗连器生意开业收入延长较疾。

　　受益于游戏机资产的昌隆兴盛及VR/AR本事的日趋成熟，开拓绝伦款精细零部件产物，以滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位驾御器及游戏机毗连器等为代表，此中，公司精准定位驾御器环节本事明显改观了产物漂移题目，并已正在国内及日本赢得专利授权，产物幼巧轻巧，复位精度高，拥有2,000万次以上行使寿命，可被运用于VR/AR、无人机、长途医疗等须要精准定位及及时遥控的范畴。公司已成为国内专业的游戏机零部件厂商，与日本著名企业N公司、索尼等联系范畴重要客户设立了平稳的协作相干，拥有游戏机零部件商场的先发上风。

　　光纤毗连器生意敏捷兴盛，成为公司事迹的紧要延长点。公司光纤毗连器产物品种延续雄厚，合用多种运用场景，公司原控股子公司福可喜玛是国内率先职掌MT/MPO插芯研发、坐蓐、立异等本事的高新本事企业。除MT插芯表，公司正在光通讯范畴再有其他百般差异的产物，如：MPO毗连器、多芯MPO光跳线、单芯集束光纤跳线、光分道器等繁多产物。公司越南子公司WESUM于2023年下半年入手参加运营，并于2025年不断扩产。估计2025年公司收拢光通讯商场的兴盛时机，延续平稳兴盛联系生意。

　　红利预测：预测公司2024-2026年收入分裂为7.17、9.69、13.40亿元，EPS分裂为0.67、0.84、1.20元，此刻股价对应PE分裂为113、91、64倍。公司受益于游戏机资产的昌隆兴盛及VR/AR本事的日趋成熟，同时紧抓光通讯商场的兴盛时机，光纤毗连器生意敏捷延长，延长潜力可期，初次笼罩，予以“买入”投资评级。

　　危机提示：宏观经济的危机，产物研发不足预期的危机，行业比赛加剧的危机，下游需求不足预期的危机。（华鑫证券 毛正,张璐）